Drag, Tag und Piggyback
Kurzlogik
- Drag-along: Mehrheit kann Minderheit zum Mitverkauf verpflichten.
- Tag-along: Minderheit darf sich an einen Verkauf der Mehrheit anhängen.
- Piggyback: Mitnahmerecht in Platzierungs-/Registrierungskontexten, oft kapitalmarktnah.
Prüfpunkte
| Punkt | Drag | Tag | | --- | --- | --- | | Wer profitiert? | Verkäufermehrheit/Käufer | Minderheit | | Trigger | qualifizierter Exit | Verkauf durch bestimmtes Paket | | Hauptfrage | Darf gezwungen werden? | Darf mitverkauft werden? | | Dokument | SHA, Satzung, Vollmacht | SHA, Verkaufsvorgang |
Deutsche Umsetzung
- Rechtsform und Anteilstyp klären.
- Abtretungsform, notarielle Anforderungen und Vinkulierung prüfen.
- Vollmachten und Mitwirkungspflichten regeln.
- Mindestpreis, Gleichbehandlung und Verfahren definieren.
- Verhältnis zu Liquidation Preference und Vesting prüfen.
Output
- Vergleichstabelle.
- Trigger-Check.
- Minderheitenrisiko.
- Vollzugsfahrplan.
- Partnerfragebogen.