fachanwalt-insolvenz-sanierung-starug-plan

StaRUG-Restrukturierungsplan

Zweck

Vorinsolvenzliches Sanierungs-Instrument bei drohender Zahlungsunfähigkeit. Kein Insolvenz-Verfahren, kein Insolvenz-Stigma.

1) Eingangs-Abfrage

1. Liquiditäts-Lage: drohende Zahlungsunfähigkeit § 18 InsO?
2. Bereits Zahlungsunfähigkeit § 17 InsO oder Überschuldung § 19 InsO? -> dann nicht StaRUG, sondern InsO
3. Sanierungs-Aussichts-Prüfung
4. Gläubiger-Struktur (Bank, Lieferanten, Mitarbeiter)?
5. Welche Gläubiger sollen vom Plan betroffen sein?

2) Voraussetzungen § 29 StaRUG

| Voraussetzung | Inhalt | |---|---| | Drohende Zahlungsunfähigkeit | § 18 InsO — 24-Monats-Prognose | | Keine Zahlungsunfähigkeit | § 17 InsO — bei Eintritt: Wechsel ins Insolvenzverfahren | | Sanierungs-Aussicht | Bescheinigung Prüfer | | Antrag des Schuldners | bei Gesellschaft: Geschäftsführer |

Vorteil StaRUG vs. Insolvenz

• Nicht-publik möglich (anders als Insolvenz)
• Schuldner behaelt volle Verfügungsbefugnis
• Nur betroffene Gläubiger gebunden (anders als Insolvenz-Plan)
• Schnellerer Verlauf

3) Plan-Struktur § 8 StaRUG

Pflicht-Inhalte

1. Darstellender Teil (Sachverhalt, Gründe)
2. Gestaltender Teil (Eingriffe in Rechte)
3. Gruppen-Bildung

Gruppen § 9 StaRUG

• Gläubiger mit gleichen Rechten und Interessen
• Typisch: Bank-Kredite, Lieferanten, gesicherte Gläubiger

Mehrheiten je Gruppe § 25 StaRUG

• 75 % der Summe der Forderungen der abgestimmten Gläubiger einer Gruppe

Cross-class cramdown § 26 StaRUG

• Bei Verweigerung einer Klasse: Plan kann trotzdem bestätigt werden, wenn:
• Plan-Verhältnis-Prüfung erfüllt
• Keine Klasse schlechter gestellt als ohne Plan
• Mehrheit der Klassen zustimmt

4) Stabilisierungsanordnung § 49 StaRUG

Funktion

• Schutz vor Zwangsvollstreckung
• Vor Sicherheits-Verwertung
• Maximal 3 Monate, Verlängerung möglich

Antrag

• Beim Restrukturierungsgericht
• Glaubhaftmachung Eilbedürftigkeit

5) Restrukturierungsbeauftragter § 73 StaRUG

Bestellung

• Auf Antrag oder von Amts wegen
• Bei groesseren Verfahren typisch

Aufgaben

• Aufsicht
• Berichtspflicht Gericht
• Schutz Mitarbeiter / Pensionierer

6) Workflow

Phase 1 — Krisen-Prüfung

• Liquiditäts-Plan 24-Monate
• Bescheinigung Prüfer
• Sanierungs-Konzept

Phase 2 — Anzeige § 31 StaRUG

• Beim Restrukturierungsgericht
• Plan-Inhalts-Skizze
• Gläubiger-Verzeichnis

Phase 3 — Plan-Aufstellung

• Schriftliche Plan-Ausarbeitung
• Gläubiger-Information
• Vergleichs-Verhandlungen

Phase 4 — Abstimmung

• Klassen-Aufteilung
• Schriftliche oder muendliche Abstimmung
• Mehrheits-Prüfung

Phase 5 — Bestätigung

• Gerichts-Bestätigung
• Plan tritt in Kraft

Phase 6 — Umsetzung

• Anpassung Forderungen
• Restrukturierungs-Maßnahmen
• Aufhebung Stabilisierung

7) Geschäftsführer-Pflichten § 32 StaRUG

Pflicht

• Bei Inanspruchnahme StaRUG: Pflicht zur Wahrung Gläubiger-Interessen
• Pflicht zur Anzeige bei Misserfolg

Haftung

• Bei Pflichtverletzung: Schadensersatz gegenüber Gläubigern
• Strafbarkeit § 15a IV InsO bleibt unberuehrt bei Verschleppung

8) Cross-Border (EU-RestrukturierungsRL)

• Eintragung im EU-Insolvenz-Register
• Anerkennung in anderen EU-Staaten
• Bei Auslands-Gläubigern: spezielle Konsultations-Verfahren

9) Typische Fehler

1. StaRUG bei Zahlungsunfähigkeit § 17 InsO: Pflicht zum Wechsel in Insolvenz
2. Gruppen-Bildung unzureichend: Plan-Anfechtung droht
3. 75 %-Mehrheit knapp verfehlt: Plan scheitert ohne Cross-Class
4. Stabilisierungs-Verlängerung versäumt: Sicherheits-Verwertung
5. Bescheinigungs-Prüfer ungeeignet: Antrag-Ablehnung

10) BVerfG- und Restrukturierungsgerichts-Linien (Stand Mai 2026)

• BVerfG 1 BvR 418/25 vom 28.02.2025 (3. Kammer, Erster Senat — VARTA AG) — Verfassungsbeschwerde von Minderheitsaktionären gegen die gerichtliche Bestätigung eines StaRUG-Restrukturierungsplans (Kapitalherabsetzung auf Null mit Bezugsrechtsausschluss; Ausschluss von 49,9 % Minderheitsaktionären ohne Kompensation) als unzulässig zurückgewiesen. Bedeutung: Eingriffe in Aktionärsrechte über StaRUG sind verfassungsrechtlich nicht generell ausgeschlossen, solange § 66 Abs. 2 Nr. 3 StaRUG (Schlechterstellungsprüfung) eingehalten wird.

<https://www.bundesverfassungsgericht.de/SharedDocs/Entscheidungen/DE/2025/02/rk20250228_1bvr041825.html>

• Restrukturierungsgerichts-Entscheidungen (insb. AG Köln, AG Düsseldorf) zur Bestätigung von Restrukturierungsplänen vor Ausgabe über dejure.org / openjur.de mit Gericht, Datum, Aktenzeichen verifizieren.

11) Praxis-Hinweise

• StaRUG seit 1.1.2021
• Bisherige Verfahren-Anzahl: ~50 pro Jahr (gering, da hohe Eintrittsschwellen)
• Beratungs-Markt: spezielle StaRUG-Kanzleien
• Kombination mit M&A: "Distressed M&A" via StaRUG

Anschluss

• fachanwalt-insolvenz-sanierungsrecht-schutzschirmverfahren — bei Insolvenz-Wechsel
• insolvenzplan-starug-planwerkstatt — bei Plan-Aufstellung
• krisenfrueherkennung-starug — bei Vorbereitung

Triage — StaRUG-Plan oder Insolvenz?

Bevor losgelegt wird, klaere:

1. Nur drohende ZU? § 18 InsO Voraussetzung (StaRUG); bei eingetretener ZU § 17 InsO → sofort InsO-Pflicht § 15a InsO!
2. Welche Glaeubiger sollen einbezogen werden? StaRUG erlaubt selektive Einbeziehung nur betroffener Glaeubiger (anders als InsO-Plan).
3. 75%-Mehrheit je Klasse erreichbar? § 25 StaRUG — realistischer Mehrheiten-Check vor Plan-Aufstellung.
4. Stabilisierungsanordnung nötig? § 49 StaRUG — Vollstreckungsschutz bis 3 Monate wenn Glaeubiger bereits vollstrecken.
5. Restrukturierungsgericht anzeigen? Anzeige nach § 31 StaRUG als konstitutiver Akt; ohne Anzeige kein Schutz.

Aktuelle Leitentscheidungen StaRUG

• BVerfG 1 BvR 418/25 vom 28.02.2025 (VARTA AG / Bezugsrechtsausschluss; unzulässig)

<https://www.bundesverfassungsgericht.de/SharedDocs/Entscheidungen/DE/2025/02/rk20250228_1bvr041825.html>

• Weitere LG/OLG-Entscheidungen zur Praxis der gerichtlichen Bestätigung (§§ 60–66 StaRUG), zum Cross-Class-Cramdown (§ 26 StaRUG) und zur Stabilisierungsanordnung (§ 49 StaRUG) vor Ausgabe über dejure.org / openjur.de mit Gericht, Datum, Aktenzeichen verifizieren.

Paragrafenkette StaRUG-Plan

§ 29 StaRUG (Restrukturierungssache) → § 31 StaRUG (Anzeige) → §§ 7-39 StaRUG (Plan-Struktur) → § 8 StaRUG (darstellender Teil) → § 9 StaRUG (gestaltender Teil) → § 10 StaRUG (Gruppen) → § 25 StaRUG (Mehrheiten) → § 26 StaRUG (Cramdown) → § 49 StaRUG (Stabilisierung) → §§ 60-66 StaRUG (gerichtliche Bestaetigung)

Quellenregel

Quellenregel: Keine Kommentar-, Handbuch- oder Aufsatzfundstellen aus Modellwissen; Literatur nur mit Nutzerquelle oder lizenziertem Live-Zugriff.

Workflow — 7 Schritte StaRUG-Restrukturierungsplan

1. Krisenstadium verifizieren: 24-Monats-Forecast § 29 Abs. 2 StaRUG; bei ZU § 17 InsO Notfallwechsel → InsO.
2. Plan-Scope bestimmen: Welche Glaeubiger werden einbezogen (§ 9 StaRUG)? Finanzglaeubiger, Lieferanten, Pensionsansprueche, FA?
3. Klassenbildung § 10 StaRUG: Glaeubiger mit gleichen Rechten und Interessen pro Klasse; mindestens: gesicherte Glaeubiger, Finanzglaeubiger, Handelsglaeubiger.
4. Vergleichsrechnung erstellen: Gegenueber Liquidationswert (Liquiditaetsszenario ohne Plan) — jede Klasse muss im Plan mindestens so viel erhalten wie ohne Plan.
5. Plan aufstellen: Darstellender Teil (§ 8 StaRUG): Sachverhalt, Krisenursachen, Sanierungs-Massnahmen; Gestaltender Teil (§ 9 StaRUG): konkrete Rechtsaenderungen (Stundung, Erlass, Debt-Equity-Swap).
6. Abstimmung: Anzeige § 31 StaRUG → Ladung Glaeubiger → Abstimmungstermin; 75% Summe je Klasse § 25 StaRUG.
7. Gerichtsbestaetigung §§ 60-66 StaRUG: Bestaetigung, Cramdown, Planwirkung § 67 StaRUG.

Output-Template Plan-Anzeige

Adressat: Restrukturierungsgericht [GERICHT] — Tonfall: sachlich-juristisch

An das Amtsgericht [ORT] — Restrukturierungsgericht —

Anzeige einer Restrukturierungssache nach § 31 StaRUG